雖然“五一”假期，外圍市場不(bu)平靜(jing)，但是(shi)節后首日A股三大指數(shu)集體飄紅，表(biao)現出韌(ren)性！截至5月6日收盤，上證指數(shu)漲0.63%，報(bao)收2878.14點；創(chuang)業板指數(shu)漲1.97%，報(bao)收2110.27點。以半導(dao)體及(ji)元件、光(guang)刻膠、集成電(dian)路概(gai)念(nian)為(wei)代表(biao)的板塊引領股指上漲， REITs板塊和(he)科創(chuang)板強勢(shi)爆發。
多家機構表示，未來的經濟回升將使得各行(xing)業都呈現(xian)景氣上(shang)行(xing)，并看好科技行(xing)業。
境(jing)內基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設施(shi)領域公(gong)募REITs試點(dian)正式起步。中國(guo)(guo)證監會(hui)和(he)國(guo)(guo)家發改委于(yu)節前4月30日聯(lian)合發布了《關于(yu)推進基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設施(shi)領域不動(dong)產投資信托基(ji)(ji)(ji)金（REITs）試點(dian)相關工作的通知》（以(yi)下簡稱(cheng)《通知》）。《通知》發布后(hou)，證監會(hui)于(yu)當日起就《公(gong)開(kai)(kai)募集(ji)基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設施(shi)證券投資基(ji)(ji)(ji)金指(zhi)引（試行(xing)）》（下稱(cheng)《指(zhi)引》）公(gong)開(kai)(kai)征(zheng)求意見。節后(hou)開(kai)(kai)市首(shou)日，中國(guo)(guo)鐵建、中國(guo)(guo)交(jiao)建等基(ji)(ji)(ji)建股上漲。
提供直接分享投(tou)資基礎設施收益新方式
“允(yun)許(xu)公(gong)募(mu)基(ji)金持有REITs是本次《通知(zhi)》的一(yi)大(da)亮點，這就意味著，未來(lai)(lai)基(ji)礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)REITs的規模(mo)可以做(zuo)得(de)很(hen)大(da)，流通的單位份額額度可以比較小，大(da)大(da)增(zeng)強(qiang)基(ji)礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)REITs的流動(dong)性。”平安證券研究報告指出。從(cong)短期(qi)看(kan)，基(ji)礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)REITs有助于增(zeng)加地方政(zheng)府收入，降(jiang)低(di)債(zhai)務風險，擴大(da)基(ji)建投資融(rong)資來(lai)(lai)源(yuan)。長期(qi)看(kan)，基(ji)礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)REITs有望為資本市(shi)場提供(gong)優質的金融(rong)產品，有利于完善儲蓄(xu)轉化(hua)投資機(ji)制，改善直(zhi)接融(rong)資和(he)間接融(rong)資失衡，降(jiang)低(di)實(shi)體經(jing)濟杠桿(gan)率。
平(ping)安證券研究報告分(fen)析，一方面(mian)，地(di)方政府官員的任(ren)期(qi)不同，會導致參(can)與(yu)基礎(chu)設施REITs的積極性存在較大分(fen)化(hua)；此外(wai)，公募需要參(can)與(yu)基礎(chu)設施的運作、維護、后(hou)續發展，這與(yu)公募基金財務投資的理念和定位可能沖(chong)突。
越(yue)秀集(ji)團(tuan)表示(shi)，“公募REITs作為連接實體經濟與(yu)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)的創新(xin)金融工具，一(yi)方(fang)面可為普(pu)通居民提供(gong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)、直(zhi)接分(fen)享投(tou)(tou)資(zi)(zi)收益的新(xin)方(fang)式，豐富資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)投(tou)(tou)融資(zi)(zi)工具。另一(yi)方(fang)面有(you)助于吸(xi)引社會資(zi)(zi)本(ben)(ben)參(can)與(yu)基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，推動在(zai)基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)領域構(gou)建更加完善的要(yao)素市(shi)(shi)場(chang)化配(pei)置機(ji)制，提升基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)運營(ying)水平。”越(yue)秀集(ji)團(tuan)表示(shi)。
什么是REITs?
REITs的全稱(cheng)為不(bu)動產(chan)投資信(xin)托基(ji)金(jin)，主要(yao)收(shou)益來自持有不(bu)動產(chan)的租(zu)金(jin)收(shou)入，是養老金(jin)和保(bao)險資金(jin)等長期(qi)資金(jin)的重要(yao)投資標的之一。
亮點(dian)：REITs板塊強勢(shi)爆發 中芯國際擬上(shang)科創(chuang)板
值得注意的(de)是，4月(yue)30日(ri)，中國(guo)證監會、國(guo)家發展改革(ge)委聯合發布《關于(yu)推(tui)進基礎設(she)施領域不動(dong)產投(tou)資(zi)信(xin)托基金(REITs)試點相關工作的(de)通知》，正式啟動(dong)基礎設(she)施領域公募(mu)REITs試點工作。
華泰證券表示，這(zhe)是一(yi)種(zhong)以(yi)發行收益憑證的方(fang)式匯集投(tou)資(zi)(zi)者資(zi)(zi)金，由(you)專門(men)投(tou)資(zi)(zi)機構進行房地產投(tou)資(zi)(zi)經營管(guan)理，并將投(tou)資(zi)(zi)綜合收益按比例分配給投(tou)資(zi)(zi)者的一(yi)種(zhong)信托基金。
天(tian)風證券表(biao)示，此次基建(jian)REITs試點有望進一(yi)步夯實(shi)建(jian)筑板(ban)塊估(gu)值提(ti)升的(de)基礎(chu)，但(dan)預計(ji)具(ju)體的(de)幅度(du)、節奏(zou)不盡相同。具(ju)體來說，建(jian)議重視年初(chu)以來板(ban)塊估(gu)值提(ti)升過程中(zhong)相對滯后(hou)的(de)中(zhong)字頭(tou)央企和(he)地方國企、細分行(xing)業(ye)龍(long)頭(tou)等。
科(ke)創(chuang)板個股(gu)輪番(fan)走(zou)高，光云科(ke)技漲(zhang)21.47%，滬硅產業、卓易信息、優刻(ke)得、寶蘭德、安集科(ke)技、聚辰(chen)股(gu)份(fen)等集體漲(zhang)停，漲(zhang)幅(fu)高達20%。比(bi)較(jiao)靚麗的數據就是(shi)100只個股(gu)，漲(zhang)幅(fu)超過10%的就有28只。
分析人(ren)士認為，科創板(ban)反彈如此劇烈，很大程度可(ke)能跟中芯(xin)國際要回歸A股有(you)關，因此可(ke)以看到(dao)很多(duo)芯(xin)片股的表現十分搶眼。
5月5日(ri)晚間，港(gang)股(gu)上(shang)市公(gong)司中芯國(guo)(guo)際發布公(gong)告表(biao)示(shi)，擬申(shen)報科(ke)創(chuang)板上(shang)市。作為中國(guo)(guo)目前規模最大、技(ji)術最先進(jin)的(de)集成電路公(gong)司，中芯國(guo)(guo)際登陸科(ke)創(chuang)板無疑是利好消息。
中(zhong)芯國際(ji)(ji)早(zao)盤高開(kai)5.9%，報16.90港元，漲10.75%。“中(zhong)芯國際(ji)(ji)登陸科創板，有(you)望帶動(dong)上游領域(yu)公(gong)司(si)共舞。”有(you)業內人士(shi)表(biao)示(shi)，中(zhong)芯國際(ji)(ji)此(ci)舉利好國產半導(dao)體設(she)備、材料廠商。
機構(gou)分析(xi)：依然傾向將科技作為彈性進攻主線
安信證(zheng)券表示，未來的(de)經濟(ji)回升將(jiang)使得各行業都呈現景氣上行，結構(gou)機會將(jiang)從必(bi)需消費擴散(san)至科(ke)技(ji)、周期、可選消費與(yu)金融，結合(he)回升彈(dan)(dan)性與(yu)中期產業空間，依然(ran)傾向將(jiang)科(ke)技(ji)作為彈(dan)(dan)性進(jin)攻主(zhu)線。
中信(xin)建(jian)(jian)投認為(wei)，首先，在經(jing)濟重(zhong)新(xin)恢復(fu)后，科技(ji)(ji)行業(ye)景氣程度將(jiang)提升。前期(qi)市場大幅度下跌，科技(ji)(ji)行業(ye)配置(zhi)價值重(zhong)新(xin)出現，首推電子、通信(xin)和計(ji)算機三個(ge)行業(ye)；其次，逆周期(qi)調節受益的建(jian)(jian)筑(zhu)、建(jian)(jian)材、交運等行業(ye)也具有(you)相當的彈性(xing)；第三，前期(qi)受損(sun)的餐飲旅游等行業(ye)也將(jiang)重(zhong)新(xin)恢復(fu)。
中(zhong)信(xin)證券則表(biao)示，配置上，依(yi)舊(jiu)建(jian)議(yi)以新舊(jiu)基建(jian)及相關科技龍(long)頭(5G、云計算、新能源車等(deng))為主線；同時可以繼續布局(ju)前(qian)期受疫情壓制的優質滯漲板塊(kuai)，包括(kuo)餐飲、免(mian)稅、百貨(huo)、白酒、消費電子、汽車電子、廚電、CRO、房地(di)產(chan)開發等(deng)細分領域龍(long)頭。
（廣州日報(bao)全(quan)媒體記者 張露(lu) 王楚涵）
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